开源证券股份有限公司黄泽鹏,姚慕宇近期对吉宏股份进行扣问并发布了扣问论说《公司信息更新论说：上半年营收功绩亮眼欧洲杯体育，AI赋能+群众化布局驱动成长》，给以吉宏股份买入评级。

吉宏股份(002803)　　事件：2025H1营收同比+31.8%，归母净利润同比+63.3%　　公司发布中报：2025H1收尾营收32.34亿元（同比+31.8%，下同）、归母净利润1.18亿元（+63.3%），单2025Q2收尾营收17.56亿元（+55.5%）、归母净利润0.59亿元（+99.6%）。考虑数智化、群众化驱动公司跨境电买卖务快速成长，咱们上调盈利预测，瞻望2025-2027年归母净利润为2.86/3.60/4.42亿元（2025-2027年原值为2.41/3.10/3.84亿元），对应EPS为0.74/0.94/1.15元，现时股价对应PE为25.3/20.1/16.4倍，保管“买入”评级。　　跨境酬酢电买卖务快速成长，即时零卖蕃昌发展带来包装业务增量需求分业务看，（1）跨境酬酢电商：2025H1收尾营收21.16亿元（+52.9%）、毛利率61.4%（+1.7pct），论说期内跨境酬酢电买卖务抓续深化AI本领上风，同期加快自有品牌孵化，收尾市集份额和品牌溢价的提拔，从而驱动功绩快速增长。（2）包装：2025H1收尾营收11.15亿元（+10.0%）、毛利率19.6%（+3.2pct），公司凭借包装业务的本领和领域上风保管持重成长，此外各大互联网平台开动加大即时零卖业务布局，这也催生了食等级包装需求的井喷式增长。盈利能力方面，2025H1公司详细毛利率47.0%（+6.3pct）、净利率4.2%（+1.5pct），同比提拔昭彰。用度方面，2025H1销售/照应/研发用度率永诀为36.2%（+5.8pct）/3.6%（-0.8pct）/2.1%（-0.5pct）。　　智能化上风+自有品牌发展+群众化布局，驱动双主业高质料成长　　跨境电商：（1）自主研发并抓续更新迭代“Giikin”平台，在历练和运用中收尾自我进化，酿成“数据飞轮”效应，铸就“数据+智能算法”中枢护城河；（2）无间孵化自有品牌，寻找新的盈利增长点，当今已打造包括SenadaBikes电动自行车、Veimia内衣、Konciwa遮阳伞及PETTENA宠物用品等自有品牌。包装：通过抓续研发参加，带动制造本领和运营效果提拔，受益即时零卖行业快速发展，包装业务向愈加高品性、智能化、绿色化观点加快演进。　　风险请示：电商行业竞争加重、规画市集计谋变化、新业务拓展不足预期等。

证券之星数据中心阐发近三年发布的研报数据野心，东北证券吴源恒扣问员团队对该股扣问较为真切，近三年预测准确度均值为25.26%，其预测2025年度包摄净利润为盈利2.94亿，阐发现价换算的预测PE为28.89。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增抓评级1家；曩昔90天内机构规画均价为21.35。

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